Ekonomické dôsledky vojny na Ukrajine, očakávajte vyššiu infláciu, nižší rast a určité rušenie finančných trhov. Ruská invázia starý model pravdepodobne naruší, pretože bude mať za následok izoláciu 11. najväčšej svetovej ekonomiky a jedného z jej najväčších producentov komodít.

Finančné dôsledky agresie Ruska na Ukrajine, Začnite komoditným šokom, potom technológie

Okamžitými globálnymi dôsledkami bude vyššia inflácia, nižší rast a určité narušenie finančných trhov, keďže sa uplatnia hlbšie sankcie. Dlhodobým následkom bude ďalšie oslabenie systému globalizovaných dodávateľských reťazcov a integrovaných finančných trhov, ktoré dominujú svetovému hospodárstvu od rozpadu Sovietskeho zväzu v roku 1991.
očakávajte vyššiu infláciu, nižší rast a určité rušenie finančných trhov

Pohľad na budovu poškodenú po raketovom útoku na Kyjev v piatok 25. februára 2022.

Rusko tvrdilo, že na civilné objekty neútočí

Začnite komoditným šokom. Okrem toho, že je Rusko dominantným dodávateľom plynu do Európy, je jedným z najväčších svetových producentov ropy a kľúčovým dodávateľom priemyselných kovov, akými sú nikel, hliník a paládium. Rusko aj Ukrajina sú hlavnými vývozcami pšenice, zatiaľ čo Rusko a Bielorusko (ruský zástupca) sú veľké v potaši, ktorý je vstupom do hnojív. Ceny týchto komodít tento rok rástli a v súčasnosti pravdepodobne ešte porastú. Uprostred správ o výbuchoch na Ukrajine cena ropy Brent ráno 24. februára prekročila 100 dolárov za barel a európske ceny plynu vzrástli o 30 %.

Dodávka komodít môže byť poškodená jedným z dvoch spôsobov. Ich dodávka môže byť prerušená, ak sa zničí fyzická infraštruktúra, ako sú potrubia alebo čiernomorské prístavy. Prípadne hlbšie sankcie na ruský komoditný komplex by mohli zabrániť západným zákazníkom v nákupe u neho. Až doteraz boli obe strany opatrné, pokiaľ ide o zbrojenie v obchode s energiou a komoditami, čo pokračovalo počas studenej vojny. Sankcie po invázii na Krym nezabránili spoločnostiam bp, ExxonMobil alebo Shell investovať v Rusku, zatiaľ čo americké sankcie voči ruskej kovospracujúcej firme Rusal boli v roku 2018 krátkodobé. Rozhodnutie Nemecka zablokovať plynovod Nord Stream 2 z 22. februára bolo do značnej miery symbolické, pretože zatiaľ neprepravuje plyn z Ruska na Západ.

Teraz sú však vyhliadky na ďalšie západné obmedzenia ruského odvetvia prírodných zdrojov, ktoré obmedzujú globálnu ponuku. Rusko sa môže pomstiť zámerným vytváraním prekážok, ktoré zvyšujú ceny. Amerika sa môže oprieť o Saudskú Arábiu, aby zvýšila produkciu ropy a podnietila svoje domáce bridlicové firmy k zvýšeniu produkcie.

Druhý šok sa týka technológií a globálneho finančného systému. Kým obchod s prírodnými zdrojmi je oblasťou vzájomnej závislosti medzi Západom a Ruskom, vo financiách a technológiách je rovnováha ekonomickej sily jednostrannejšia. Amerika tak pravdepodobne uvalí na ruské technologické firmy oveľa prísnejšie sankcie v štýle Huawei, obmedzí ich prístup k špičkovým polovodičom a softvéru a tiež zaradí na čiernu listinu dve najväčšie ruské banky, Sberbank a vtb, alebo sa bude snažiť odrezať Rusko od správ swift . systém, ktorý sa používa na cezhraničné bankové prevody.

Technologické opatrenia budú pôsobiť ako brzda rastu Ruska v priebehu času a obťažujú jeho spotrebiteľov. Bankové obmedzenia okamžite zasiahnu, čo spôsobí krízu vo financovaní a obmedzí finančné toky do az krajiny. Rusko sa snažilo izolovať svoju ekonomiku práve od tohto: podiel jeho faktúr denominovaných v dolároch od invázie na Krym v roku 2014 klesol a vytvorilo si devízové ​​rezervy. Napriek tomu to bude bolieť. Rusko sa pre svoje finančné potreby obráti na Čínu. Obchod medzi týmito dvoma krajinami je už izolovaný od západných sankcií, pričom len 33 % platieb z Číny do Ruska sa teraz uskutočňuje v dolároch, čo je pokles z 97 % v roku 2014.

Zdá sa, že západné banky majú pomerne nízku expozíciu voči Rusku. Od začiatku modernej éry globalizácie v 90. rokoch však nebola od globálneho finančného systému odrezaná žiadna významná ekonomika a riziko širšej nákazy naprieč trhmi, hoci je zjavne nízke, nemožno vylúčiť.


Výborný článok o podobenstve Putina a Hitlera v spojení zo sudetami ČSSR: Putin je nový Hitler, paralely, Sudety, časti ČSSR odrezané, ovládnuté Nemeckom, ako dnes Ukrajina


Čo to všetko znamená pre globálnu ekonomiku? Rusko čelí vážnemu, no nie fatálnemu šoku, keďže jeho finančný systém je izolovaný. Pre globálnu ekonomiku je perspektíva vyššej inflácie, keďže ceny prírodných zdrojov rastú, čím sa zintenzívňuje dilema, ktorej čelia centrálne banky, a možné utlmenie podnikových investícií, keďže nervózne trhy tlmia dôveru.

Dlhodobejším dopadom bude zrýchlenie rozdelenia sveta na finančne bloky. Rusko bude nútené nakloniť sa na východ a bude sa viac spoliehať na obchodné a finančné vzťahy s Čínou. Na Západe sa viac politikov a firiem bude pýtať, či kľúčový princíp globalizácie, že by ste mali obchodovať s každým, nielen so svojimi geopolitickými spojencami, stále platí, nielen pre Rusko, ale aj pre iné autokracie. Čína sa pozrie na západné sankcie voči Rusku a dospeje k záveru, že musí zintenzívniť kampaň za sebestačnosť.

Invázia na Ukrajinu dnes nemusí spôsobiť globálnu hospodársku krízu, ale zmení fungovanie svetovej ekonomiky na ďalšie desaťročia.

Zastavte ruskú dezinformačnú kampaň hlavných správ čarnogurskeho